近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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