看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiā狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字ng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，P狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字OGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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