投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广360借条是正规的吗发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI360借条是正规的吗产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的360借条是正规的吗角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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