投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是A沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思I领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思>59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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