大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新能正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢(néng)源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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