看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机(jī)。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计(jì)本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化(huà)和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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