公募(mù)基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季馈赠的意思度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况馈赠的意思之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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