金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资(zī)者(zhě)通过北(běi)向互换通(tōng)开展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额每(měi)日不超过人民币防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正200亿防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市场的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发(fā)布(bù)联(lián)合(hé)公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行间(jiān)市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家(jiā)和地(dì)区的境外投资者(zhě)可通过两地(dì)基础设施互联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联(lián)合(hé)公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易及(jí)结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期(qī)可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报(bào)价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的(de)境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为符合(hé)人民(mín)银行(xíng)要求并完成内(nèi)地银(yín)行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公(gōng)司(sī)建立(lì)中央对手方清算机构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共(gòng)同向境内外(wài)投资者提供(gōng)清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利(lì)率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之(zhī)间(jiān)的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设(shè)定上(shàng)限不超过人民(mín)币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管局(jú)已(yǐ)就(jiù)“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具(jù)体安排(pái)达成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机(jī)构(gòu)在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安排和联络协(xié)商机(jī)制(zhì)，共(gòng)同维护“互换(huàn)通(tōng)”的(de)正常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定及业务规(guī)则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实(shí)维(wéi)护(hù)投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者(zhě)应(yīng)当(dāng)充分了解(jiě)两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一步做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联(lián)系(xì)外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做准备。

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