全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yu女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么án)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎ女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么o)黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际(jì)收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态(tài)度(dù)。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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