金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场(chǎng)清(qīng)算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外(wài)结算(suàn)有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其(qí)他(tā)国(guó)家和地(dì)区的(de)境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易(yì)及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率互倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例换(huàn)产品，报价(jià)、交易(yì)及结(jié)算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报(bào)价(jià)商）需(xū)与外汇(huì)交易中心(xīn)签署报价(jià)商协议，并为上(s倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例hàng)海清算所利(lì)率互换集中清算业务的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境外投(tóu)资者需(xū)同时申请成为场外结(jié)算公司(sī)的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结(jié)算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中心与人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和(hé)场外结(jié)算公司建立中央对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度(dù)：初(chū)期(qī)，全(quán)部境外投资(zī)者通(tōng)过“北(běi)向互(hù)换通”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)针(zhēn)对(duì)双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资(zī)源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超(chāo)过人民币40亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的(de)跨境(jìng)监管合作原则和具(jù)体安排达(dá)成(chéng)共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方(fāng)面(miàn)的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公(gōng)平交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市(shì)场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应(yīng)当遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定及业务(wù)规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和实践操作的(de)差异(yì)，评估和(hé)控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的投资者(zhě)可联系(xì)外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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