五一(yī)长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银(yín)行(xíng)，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看(kàn)，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避(bì)免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去年国(guó)内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思但当前美元(yuán)出(chū)现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧(ōu)股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机(jī)本(běn)轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在(zài)哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来(lái)，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过(guò)伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了(le)。你会(huì)静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以(y禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来(lái)，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会(huì)回来(lái)，你誓死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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