近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪(xù)面(miàn)和资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行(xíng)情，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计(jì)算年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前的(de)国(guó)企股中，传(chuán)媒、计(jì)算(suàn)机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个(gè)股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关(guān)注(zhù)景气低(dī)估方(fāng)向(xiàng1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)

　　随着中特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股近期(qī)也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日(rì)加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个股方面(miàn)，仍有不(bù)少个股获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资机会(huì)主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源(yuán)整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组(zǔ)和专业化整合，以及存(cún)在优质资产(chǎn)注入上市平(píng)台或(huò)重组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本(běn)面改(gǎi)善(shàn)型：此前(qián)基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共事业领域(yù)与三大通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交(jiāo)运和通(tōng)信(xìn)。

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