北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、500万越南盾是多少人民币，1人民币=北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加(jiā)大北(běi)交所(suǒ)布局(jú)力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资者(zhě)积(jī)极(jí)挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日(rì)，今年(nián)以来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也(yě)发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同(tóng)所规(guī)定的投资目(mù)标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基(jī)金如果符合基(jī)金合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使得越500万越南盾是多少人民币，1人民币=来越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续(xù)市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板上一些成长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值(zhí)水平显著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带(dài)动(dòng)投资(zī)北交(jiāo)所市(shì)值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然(rán)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资(zī)阶(jiē)段相比一(yī)级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度(dù)可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完(wán)善、已上市企业(yè)的投资价值不断(duàn)明(míng)确(què)，以及(jí)场内(nèi)流动(dòng)性不断提(tí)升，势(shì)必(bì)会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的(de)降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而言，我们(men)更(gèng)加(jiā)看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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