随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴(bào)风(fēng)雪等极(jí)端(duān)天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求(qiú)可(kě)能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下供应的回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能是(shì)前期待(dài日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格(gé)偏低。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也(yě)要留(liú)意出口周期(qī)的(de)变化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但(dàn)集(jí)中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被消化(huà)，进(jìn)口的(de)量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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