财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝马乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思车(chē)”……这些生活中(zhōng)经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙(zhè)江(jiāng)、四川等(děng)多地医(yī)保部门发布公告(gào)，于4月20日落(luò)实(shí)口腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的价格降(jiàng)低一半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工(gōng)作中(zhōng)，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙(yá)计划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者(zhě)，“集采(cǎi)后的种(zhǒng)植牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再(zài)让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医疗机构的(de)需(xū)求量，达287万套种(zhǒng)植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务(wù)价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查(chá)结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报贝(bèi)壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落(luò)地执行(xíng)，种植(zhí)牙相关(guān)的(de)咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院(yuàn)长、副(fù)主(zhǔ)任医师解(jiě)建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种植(zhí)牙行业是否会(huì)再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前(qián)每(měi)年400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗(kē)以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末(mò)记者(zhě)，他认(rèn)为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位(wèi)国产种植牙企业(yè)代(dài)表透露(lù)，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格(gé)优势，但销(xiāo)售(shòu)份额占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量或实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用时(shí)间短(duǎn)、案例少的国产(chǎn)种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更(gèng)多的临床应用数据和案(àn)例，对未(wèi)来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国(guó)内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老(lǎo)龄化和(hé)支付能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和(hé)耗(hào)材企业(yè)：种植类如华(huá)西(xī)口腔(qiāng)科(kē)技中心(xīn)等；修(xiū)补类如(rú)正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重组断层影像设备的(de)美亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为器(qì)械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗(liáo)机构如(rú)通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人(rén)在(zài)3月20日(rì)发布(bù)的研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到(dào)快(kuài)速提升，同时加(jiā)速(sù)国产口腔CBCT等(děng)检测设(shè)备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率(lǜ)提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹性更(gèng)大(dà)，国产(chǎn)设备依托性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游(yóu)核(hé)心零部件上(shàng)市公司主要为奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正上(shàng)市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正(zhèng)是因(yīn)为如此(cǐ)，自通策医疗借(jiè)壳上市以来(lái)，其便一(yī)直(zhí)备(bèi)受(shòu)资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在(zài)资本市场走势一路下行，前年(nián)最风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业(yè)务(wù)板块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务(wù)是不可或缺的(de)市场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材(cái)被(bèi)集采，通策(cè)医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连(lián)锁机(jī)构失(shī)去了(le)此前(qián)集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及(jí)其他民营(yíng)口腔(qiāng)机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终利(lì)润率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对(duì)的最(zuì)大的问题是，怎么能(néng)把这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要(yào)有(yǒu)覆盖面足够广的(de)口(kǒu)腔机构，二得有(yǒu)足够多(duō)的(de)医护人(rén)员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)处的回复直截(jié)了当。2022年(nián)通策(cè)医疗发布的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也(yě)是其这(zhè)两年(nián)最重(zhòng)要的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在(zài)调研内容(róng)纪要(yào)中提(tí)到，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年(nián)新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中提(tí)到，为“后集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标(biāo)是让蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的(de)时间成为当地第一的口腔医院。值得(dé)注(zhù)意的是，通策(cè)医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未(wèi)来(lái)五年(nián)重要的(de)发展计划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年上(shàng)半年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英分(fēn)院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这几年相(xiāng)关医生(shēng)的储备已经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容(róng)易形成规模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的(de)快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一位(wèi)长期(qī)关注消费(fèi)医疗的行(xíng)业人士分析，通策医(yī)疗的主(zhǔ)要市场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也(yě)没有绝(jué)对优势，“确实是(shì乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思)一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来(lái)种植(zhí)牙(yá)也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因(yīn)为这一部分(fēn)对医生的技术要求并没(méi)有那么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做，没有(yǒu)那么(me)深的护城(chéng)河，所以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利曲(qū)线下降关系也(yě)不大。“其实在(zài)集采消息出来之(zhī)前，民(mín)营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就(jiù)因为价(jià)格(gé)战的原因，自(zì)己(jǐ)就(jiù)把价格(gé)压下来了。低于4500元的(de)种(zhǒng)植价格，在(zài)业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经营压力，面(miàn)对高昂的(de)诊所房租、水电以(yǐ)及(jí)人工费用等，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有(yǒu)医疗投资(zī)机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破(pò)灭 牙科(kē)诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有(yǒu)业内人士(shì)给(gěi)予了(le)一个乐观的预测，当集采降低价(jià)格(gé)后，原本属于改善型医(yī)疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会打开。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄(báo)利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不是(shì)在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都会发生(shēng)的局(jú)面。当(dāng)耗材价格(gé)下降后(hòu)，牙医利益会(huì)受到直接(jiē)冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心(xīn)的是到(dào)底能不能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄利了，但最终没有多(duō)销，经营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室(shì)中，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的<乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思strong>个(gè)体(tǐ)牙(yá)医也不(bù)在(zài)少数。国家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个(gè)人能力，牙医(yī)独(dú)立执业会比其他(tā)专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价，但没(méi)有带来(lái)体量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论(lùn)。当收入不(bù)足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊所不得(dé)不(bù)关(guān)停(tíng)退(tuì)市(shì)。长(zhǎng)远来看，种植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿缺失(shī)时(shí)最后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关(guān)注意识(shí)。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每个(gè)人(rén)都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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