踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六(liù)零截(jié)至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块(kuài)有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十大(dà)股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来(lái)转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六零(líng)有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天(tiān)然优(yōu)势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报(bào)和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了(le)锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到(d整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚ào)去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为(wèi)代表的十(shí)大股东却(què)在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持(chí)有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六(liù)零又发布对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽(qì)车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着(zhe)哪吒汽(qì)车带整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚color: #ff0000; line-height: 24px;'>整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(dài)来的投资亏损约9.4亿元。

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