分(fēn)析(xī)人士(shì)称(chēng)，《暂行规(guī)定》施行后，预计(jì)全(quán)市场货币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)上将(jiāng)有一(yī)定(dìng)出清，对基金管理(lǐ)人的产品体(tǐ)系结(jié)构布局(jú)、调整也提(tí)出了(le)要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基金监管暂(zàn)行规定》（下称(chēng)《暂行规定》）正式实施，从风险(xiǎn)管理、人员及系统(tǒng)配置、投(tóu)资比(bǐ)例、交(jiāo)易行为、规模控(kòng)制、申赎(shú)管理等多方面对重要货币(bì)市场基金的基金(jīn)管理人提出了更为(wèi)严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士(shì)指(zhǐ)出， 《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风险管理(lǐ)能力和透明度，降低投资(zī)风(fēng)险。但(dàn)是，可能会对部分追求高收益的(de)投资者造(zào)成(chéng)一定影响。此外，预计(jì)全市场货币市场(chǎng)基金数量上将(jiā过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗ng)有一(yī)定出清，对(duì)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的(de)产品体系结构布局、调(diào)整(zhěng)也提出了要(yào)求。

　　哪些基金被(bèi)纳(nà)入

　　《暂行规定》指出，重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或者投资者人数较多、与(yǔ)其他金融机构过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗或者金(jīn)融(róng)产品关联性较强，如发生重(zhòng)大风险(xiǎn)，可能对(duì)资本市场和金融(róng)体系产生重大(dà)不利影响的(de)货(huò)币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会(huì)被(bèi)纳入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币(bì)市场基(jī)金满足下列任一条(tiáo)件的，基金管理人应(yīng)当在10个工作(zuò)日(rì)内主动向(xiàng)中(zhōng)国证监会报(bào)告：基金资产净(jìng)值连续20个交易日超过(guò)2000亿(yì)元；基(jī)金份额持有人数量连续20个交易(yì)日超(chāo)过5000万个；中国证监会认定的符(fú)合重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)特征的(de)其他条件。

　　东方财富Choice数据显示，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，市场上(shàng)共有(yǒu)天弘余额宝货(huò)币、易方达易理财货币A、建信嘉(jiā)薪宝货币A三只基(jī)金规模超过2000亿(yì)元。其中，天弘余额宝货币规(guī)模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金(jīn)份(fèn)额持有人户数(shù)来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内人(rén)士对记者表示，《暂行规定》实(shí)施后，对于规模超过(guò)2000亿元或者投资者数量大于5000万个的货(huò)币(bì)市场基金(jīn)，监管要(yào)求更加严格(gé)，基金管理人需(xū)要增强抗风险能力，并明确风险防控(kòng)与(yǔ)处置(zhì)机制。这将促使基金(jīn)公(gōng)司更(gèng)加注重风险管理和(hé)产品合规性，提高产(chǎn)品的透(tòu)明度和稳(wěn)定性，从而保护(hù)投资者的(de)利益。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》与资(zī)管新规一脉(mài)相承，都(dōu)是(shì)为了(le)提升资管机构(gòu)的风(fēng)险管理能力，实(shí)现风险分散化，防止风险(xiǎn)过(guò)度(dù)集中、对金(jīn)融安全产生不利影响。在提升(shēng)风控水平的(de)前提下，引导高(gāo)收益(yì)产品打破刚(gāng)兑，高(gāo)安(ān)全产(chǎn)品收(shōu)益率回落至与(yǔ)其风险(xiǎn)相(xiāng)匹配的合理水平。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主动类资管产品迎来(lái)发展良(liáng)机(jī)，财富管理行业百花齐放。

　　明(míng)确附加监管要求

　　《暂行规定》明(míng)确了重(zhòng)要货币市场基金(jīn)的附(fù)加监管要求，指出基金管理人(rén)应当(dāng)遵循长期稳健的经(jīng)营和投资理念，确保自(zì)身投(tóu)资(zī)研究(jiū)、人员配备、系(xì)统运营、客户服务、风(fēng)险管(guǎn)理与危(wēi)机应对等方面的能力水平与重要货币市(shì)场(chǎng)基金管理规(guī)模(mó)相匹(pǐ)配，不得盲目扩(kuò)张基金规(guī)模。

　　值得注意的是，重要货币市场(chǎng)基金的基(jī)金经理不(bù)得少于2人(rén)。在薪(xīn)酬考核方面，基金(jīn)管理人的(de)高级管理人员(yuán)、基金经理等(děng)相关人(rén)员(yuán)的考(kǎo)核评价、薪酬激(jī)励等不(bù)得直接或者间接与重要(yào)货币(bì)市场(chǎng)基金的(de)规模相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指标方(fāng)面，也(yě)需要满足(zú)多项(xiàng)要求。例如，持(chí)有一家公司发(fā)行的(de)证券市值(zhí)不得(dé)超(chāo)过基金资产净值(zhí)的5％；投资于具有(yǒu)基金托管人资格的同一商业(yè)银行发行的(de)金融工(gōng)具占基金资产(chǎn)净值的比例不得超过15％；主动投资于流(liú)动性受限资产的规模合计不得超过基金(jīn)资产净值(zhí)的 5％；投资(zī)组合的(de)平均剩(shèng)余(yú)期(qī)限不得超(chāo)过90天(tiān)；投资(zī)组合的(de)杠杆比例(lì)不得(dé)超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易行为管理方面，《暂行规定(dìng)》指出，审慎确认大额申(shēn)购申(shēn)请(qǐng)，避免出(chū)现接(jiē)受单(dān)一(yī)投资者申(shēn)购(gòu)申请后导致其持(chí)有份额超(chāo)过(guò)基金总份额5％的(de)情况(kuàng)。

　　而(ér)在风险准(zhǔn)备(bèi)金方面， 基金(jīn)管(guǎn)理人、基金托管人每月从重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的管(guǎn)理费、托管费(fèi)中(zhōng)计(jì)提(tí)的风(fēng)险(xiǎn)准备金比(bǐ)例不(bù)得(dé)低于20％。