看(kàn)看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国(guó)能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思于(yú)国内，远月(yuè)进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关(guān)注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(d申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思e)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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