总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市(shì)值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增(zēng)强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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