芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要(yào)却被忽视(shì)的因素是(shì)青年(nián)人口和劳动参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失(shī)业(yè)人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失(shī)业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是(shì)主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的分化(huà)。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大(dà)幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场；三(sān)是就业观(guān)念的(de)变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母端(duān)可能(néng)会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失(shī)业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去(qù)年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这三个(gè)因素均(jūn)为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不能忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳(láo)动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因就(jiù)是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数量(liàng)基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分(fēn)母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率(lǜ)变动的是(shì)失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的(de)却是青年劳(láo)动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读(dú)时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和失业人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持(chí)平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪>从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动(dòng)力总量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看(kàn)，今年前四(sì)个月青年失业(yè)形(xíng)势要好于(yú)去年(nián)，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，受夏(xià)季(jì)毕(bì)业影响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作经验(yàn)和技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一(yī)比例(lì)在(zài)其他(tā)三个(gè)年(nián)龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也(yě)大(dà)致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的(de)行业与(yǔ)青年就(jiù)业分布基(jī)本一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈(chéng)现出(chū)行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的(de)行(xíng)业分布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献(xiàn)了较(jiào)大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和(hé)电热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业是国民经(jīng)济(jì)分类的农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个(gè)点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年(nián)限，来(lái)计(jì)算(suàn)各(gè)行业(yè)的(de)知识密(mì)集程度。有5个行业的(de)平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与(yǔ)技术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信(xìn)息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就(jiù)业(yè)流入的主要行(xíng)杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪业，吸纳(nà)青(qīng)年就业比例的增幅均居(jū)前列(liè)。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限基本(běn)一(yī)致，即(jí)青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比(bǐ)例(lì)（该行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业失业(yè)率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育(yù)、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫(yì)情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集(jí)程(chéng)度(dù)更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)业(yè)、信息技术(shù)服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率的分子(zi)端来(lái)看，当前(qián)青年(nián)失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年(nián)就业大(dà)量流向知(zhī)识(shí)密集(jí)型服务业，如(rú)教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务(wù)业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育(yù)[1]等行业(yè)的一季(jì)度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的(de)分母端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首先取决(jué)于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生人口，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两(liǎng)个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露的青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未(wèi)来经济和(hé)就业好(hǎo)转后会回(huí)到(dào)劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶(è)化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从(cóng)社(shè)会风气来看，对(duì)学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业(yè)时(shí)间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下(xià)降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念的(de)两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为(wèi)出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无(wú)特别说明(míng)，各概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要(yào)求(qiú)参加社会(huì)经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口不(bù)计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国(guó)月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进(jìn)行两次全(quán)国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全(quán)国(guó)范围(wéi)内开(kāi)展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万户，2020年(nián)全国(guó)家庭户(hù)约(yuē)为(wèi)49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存(cún)在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的差异仍然(rán)存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德邦证券股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司

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