5月(yuè)12日晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千(qiān)亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手(shǒu)笔(bǐ)持(chí)有(yǒu)美股的买(mǎi)方(fāng)机(jī)构之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持(chí)仓(cāng)规模(mó)小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中(zhōng)，前十大持(chí)仓(cāng)标的(de)在总市(shì)值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别(bié)为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓(cāng)股依旧(jiù)是(shì)拼多多，与上季度(dù)对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下降24％。冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟g>

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的(de)操(cāo)作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林(lín)资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认(rèn)为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的(de)需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公司退出离开，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的(de)口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的(de)留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直播(bō)电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱(qū)动力。且公司(sī)的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转好，同(tóng)时账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关(guān)的(de)积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会公开(kāi)资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成(chéng)。而一季(jì)度高毅资(zī)产(chǎn)大(dà)举买(mǎi)入(rù)近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋(jìn)升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热(rè)闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据(jù)信息(xī)罗(luó)列，不构(gòu)成(chéng)任何投(tóu)资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连(lián)续(xù)24个交易日成交额超万亿(yì)元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而(ér)与往年相比(bǐ)，今年4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信贷回(huí)落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月(yuè)同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融(róng)增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的(de)点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着(zhe)贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力(lì)很大(dà)，一(yī)直在压降(jiàng)票据等(děng)低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产(chǎn)生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号(hào)出现，而(ér)这可(kě)能(néng)还需要一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估(gū)这边，本月还有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能(néng)这边，在未有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再想继续向(xiàng)上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着，冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟炮轰当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着(zhe)红(hóng)红火火，但很多(duō)投(tóu)资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言(yán)，市(shì)场上(shàng)大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根(gēn)本不符合他们的(de)机构(gòu)审(shěn)美(měi)。直白(bái)点(diǎn)说(shuō)，市场根(gēn)本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟