金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本(běn)股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安(ān)国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数有(yǒu)完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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