五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次强调(diào)，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次(cì)。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再(zài)度(dù)出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是(shì)债务(wù)危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数(shù)期货(huò)虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大概(gài)率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新(xīn)低，预(yù)示见(jiàn)顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来(lái)看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经(jīng)再(zài)度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次(cì)一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们(men)都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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