周一(yī)的股市震荡翻(fān)红，上(shàng)周股市下跌期(qī)间(jiān)净买入的“抄(chāo)底资金”笑了。

　　上周五，资金借(jiè)道(dào)股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上(shàng)周5个(gè)交易日(rì)市(shì)场总(zǒng)体下跌期间，资金更是净买入220亿元，股票(piào)ETF“越跌(diē)越买”的理(lǐ)性(xìng)操作模式，在股市大幅下挫的时刻(kè)再度显现。

　　从资金流向(xiàng)结构(gòu)看，上证50、沪(hù)深300ETF等受到资金净(jìng)流入(rù)，“中特估”长(zhǎng)期投资价值被(bèi)资金看好，而高位回调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也再(zài)度(dù)吸引资金追逐；净流出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净(jìng)流出，资金出(chū)现短期避险，但鉴(jiàn)于(yú)多数标的估值仍(réng)在(zài)低位(wèi)，多家机构仍看(kàn)好长(zhǎng)期配置价值。

　　净流入资金(jīn)近(jìn)40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流入(rù)资(zī)金居前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当(dāng)日股票(piào)ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿(yì)份，以区(qū)间成(chéng)交(jiāo)均价测算，当日净流(liú)入资(zī)金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到(dào)上周5个(gè)交易日，5天股市调整期间，资金更(gèng)是净买(mǎi)入220亿(yì)元(yuán)，展现了资(zī)金逆市布局的特点。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截至(zhì)上周五(wǔ)，科创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居前，都超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易(yì)方达和嘉(jiā)实基(jī)金旗下沪深300ETF，富(fù)国上证指(zhǐ)数(shù)ETF等产品，净流入资金也位居前列(liè)。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现看，科(kē)创50、上证50、沪(hù)深300全部收(shōu)红(hóng)，上证50指数涨(zhǎng)幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间的“抄底资(zī)金”，皆斩获了(le)不(bù)错(cuò)的回报。

　　行业或(huò)主题ETF中，近期震荡下行的半导(dǎo)体(tǐ)ETF成(chéng)为资金净买入(rù)的榜首，单日净买(mǎi)入金额接近5亿元，目(mù)前仍(réng)处于(yú)估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入(rù)资金(jīn)前列，而在近日遭遇高位回(huí)调(diào)的游戏ETF，也受(shòu)到资金(jīn)的逆市买入，不过目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在(zài)游戏板(bǎn)块行(xíng)情冲顶、收益(yì)翻(fān)倍后，仍(réng)然(rán)有(yǒu)资金(jīn)逆市净买入(rù)。

　　谈及资金的上述流向情况，一位公募股(gǔ)票权益(yì)基(jī)金经理(lǐ)表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济(jì)中(zhōng)长期的趋(qū)势(shì)，但耐用品复(fù)苏的空间受限、出(chū)口下行及(jí)地产销(xiāo)售恢(huī)复疲软将驱动(dòng)市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机会。不过，在短期市场炒(chǎo)作热(rè)度回落，波动率偏高的情(qíng)况下，资金可能更(gèng)青(qīng)睐用大(dà)盘宽基(jī)指数，比(bǐ)如科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数(shù)等来跟踪市场，以获取整个市(shì)场的平均回报。

　　而在行业(yè)方面，沪(hù)上一(yī)家(jiā)公募机构(gòu)分析，由(yóu)于近日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块(kuài)有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整(zhěng)，主因是(shì)前(qián)期炒(chǎo)作有逐步退潮趋势，中(zhōng)期在市场炒作热度有(yǒ现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸u)所回(huí)落。但从长(zhǎng)期看，资金还会长期关注数字(zì)化(huà)对(duì)生(shēng)产力的提升，因此，包括计算机、互联网和传媒等(děng)调整下来(lái)的行业，可能会(huì)继续受到了资金的关注。

　　也(yě)有行(xíng)业机构(gòu)认(rèn)为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数ETF受到资金青睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长期投资价值(zhí)有(yǒu)关。

　　民生(shēng)加银基金表示(shì)，伴(bàn)随大(dà)金(jīn)融、大基(jī)建等权重股高位调整(zhěng)，上周沪指下(xià)跌。前期(qī)部分板(bǎn)块短期上冲较快，导(dǎo)致博(bó)弈(yì)资金出现分歧(qí)，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重(zhòng)板块内部(bù)出现分化(huà)，获(huò)利兑现(xiàn)需求叠加(jiā)经济数(shù)据不及预期，权重板(bǎn)块回调带动(dòng)大盘指(zhǐ)数回落。

　　不过，民生加(jiā)银基(jī)金认为，从长远看，“中特估(gū)”或有望引(yǐn)领(lǐng)低估值央企的价值重估，有基本(běn)面(miàn)支撑的(de)低估值(zhí)央企或有望(wàng)受益。

　　博时基金权益投资一部基金经理吴鹏也认为(wèi)，“中特(tè)估”投资的部分(fēn)底层逻辑(jí)仍旧(jiù)是现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(shì)过(guò)去的(de)A股市场对部分传统行(xíng)业国央(yāng)企的严重低配和低估。而在这种大(dà)幅低估和低配背景下(xià)，部分(fēn)企(qǐ)业因为(wèi)自身经营(yíng)改善、高(gāo)股息水(shuǐ)平(píng)等特征，使得其估值修复成为了可能(néng)。虽(suī)然经过前期反弹，大金(jīn)融(róng)整体估值(zhí)仍旧(jiù)处于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表(biǎo)现存在剧(jù)烈波动可能；从中(zhōng)期看(kàn)，整体大(dà)金(jīn)融当前估值(zhí)仍(réng)旧(jiù)处于中低水(shuǐ)平，部分个(gè)股尤其(qí)是基本面(miàn)明显改善的个(gè)股(gǔ)，仍旧有估(gū)值修复的空(kōng)间。

　　基建、非(fēi)银、电力ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中，股票ETF整体呈(chéng)现“越跌越买”趋(qū)势，净流入资金超(chāo)出净流出资金。但也有部分短(duǎn)期(qī)涨(zhǎng)幅偏高、短期行情板块(kuài)，以及部(bù)分(fēn)海外指数遭(zāo)遇(yù)资金的净卖出(chū)。

　　从资金净流出(chū)榜单看，今(jīn)年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日(rì)净流出(chū)4.76亿元，为单日之最。另外(wài)，证券(quàn)保(bǎo)险ETF、电力ETF指数(shù)基金、恒(héng)生科技ETF等多(duō)只产品，单日(rì)净流出资金也超过2个(gè)亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今年来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净(jìng)流出现象，华夏、南(nán)方、富国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在单(dān)日出(chū)现净流出，而(ér)今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来“获利(lì)了结”资金，单(dān)日净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上一家公募机构评价，基建(jiàn)板块受益于“一带一路”板块前期涨幅较大，有调整要求，可能会(huì)受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从长(zhǎng)期看，经济(jì)复苏趋势(shì)确(què)立后，“顺周期”板块(kuài)的整体(tǐ)机会值得关(guān)注。

　　民生加(jiā)银基金评价净流出的证券保险板块称，一季报陆(lù)续披露，非银(yín)金(jīn)融业绩超预期，证(zhèng)券板(bǎn)块市场交投活跃度较一季度显(xiǎn)著改善，差异化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机制引入，证(zhèng)券公司保证金比例(lì)下(xià)调，经济温和复(fù)苏下行业景气度有望持续(xù)修复。保险(xiǎn)板(bǎn)块一季报(bào)净(jìng)利(lì)润超预(yù)期，部分(fēn)险企凭借储蓄险的产(chǎn)品力实现(xiàn)了(le)一定的增长，负债(zhài)端V型(xíng)反转趋(qū)势较明显，资产端(duān)或(huò)有望维持较(jiào)高增速。

　　而针对电力板块，民生加银基金(jīn)认为，2023年(nián)宏观经济(jì)运行(xíng)总体回(huí)升有(yǒu)望将促进电力消费需求(qiú)增长(zhǎng)。受(shòu)上年同期低基数等(děng)因素影响，预计(jì)今(jīn)年二季度电力(lì)消费增(zēng)速将有望回升。在电力(lì)市场化改革的持续推进下(xià)，电价趋势(shì)有望稳中小幅上(shàng)涨，电(diàn)力现货市场和(hé)辅助(zhù)服(fú)务市场(chǎng)机制有望持(chí)续推广，容量补偿电价等机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸