近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段据(jù)交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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