关(guān)注国际方面(miàn)消息。

　　克(kè)里米(mǐ)亚突(tū)发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道n是正极还是负极，L是正极还是负极称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称(chēng)：“由(yóu)无人机(jī)袭(xí)击(jī)造成的火灾影响(xiǎng)面积(jī)约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援(yuán)人(rén)员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分(fēn)享的(de)多(duō)段视(shì)频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤(shāng)亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦(dūn)促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时(shí)保(bǎo)持冷(lěng)静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人(rén)机的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架无人(rén)机(jī)在港口外爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩大(dà)反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期(qī)有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱(hàn)天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主(zhǔ)要原材(cái)料(liào)的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年(nián)一(yī)季度公司主要(yào)原(yuán)材料(liào)成本低于去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率提(tí)升(shēng)共同推(tuī)动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新(xīn)增(zēng)渠(qú)道(dào)主要来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经销(xiāo)商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目(mù)前有70多个(gè)已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及(jí)电商平(píng)台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注意(yì)到(dào)，金(jīn)龙鱼归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期(qī)会计(jì)要求的衍生金融工(gōng)具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常性(xìng)损益，排(pái)除在净(jìng)利(lì)润(rùn)外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易(yì)的与(yǔ)公司(sī)及下属子公(gōng)司的生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等(děng)品种。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技(jì)产品(pǐn)的销(xiāo)量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是(shì)在行(xíng)情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并资(zī)产负(fù)债(zhài)表中(zhōng)可以看出，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意(yì)到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生的(de)现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利(lì)好因(yīn)素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩(jì)修复有持(chí)续性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全业绩(jì)出现大反转的主要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的加工成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的包装油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多(duō)的情况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道道全的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近(jìn)年(nián)来(lái)主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工(gōng)厂建设，并于今年(nián)一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全(quán)茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广(guǎng)东(dōng)大力发展预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要原因是主要原料价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓解(jiě)公(gōng)司(sī)的采购及成(chéng)本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受船期和(hé)现货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成(chéng)本(běn)随后于2022年(nián)年末回落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延续回(huí)落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及(jí)华中、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地(dì)。由于拥有多(duō)个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业(yè)绩修复(fù)的(de)两(liǎng)大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持(chí)续性(xìng)，未来不(bù)宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并(bìng)预测其今年全(quán)年营(yíng)业(yè)收入(rù)将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随着(zhe)大豆(dòu)、棕榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现(xiàn)，部(bù)分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来(lái)看(kàn)，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国(guó)际政治(zhì)经(jīng)济(jì)形势(shì)等因素的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市(shì)场带来(lái)不确(què)定性。包(bāo)装食(shí)用植物油是生活必需(xū)消费品(pǐn)，市(shì)场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费者健康意(yì)识的(de)提高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续(xù)增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)石丽(lì)红(hóng)告诉(sù)记者，在原(yuán)料(liào)供应端，大(dà)宗农产品价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原料供应出(chū)现了从未有(yǒu)过的多(duō)元(yuán)及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的(de)成本(běn)端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油(yóu)料市(shì)场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月(yuè)后市场风(fēng)云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及(jí)连(lián)锁反(fǎn)应(yīng)，为全球金融(róng)市场的(de)稳定性带来了(le)挑战，对整个商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场(chǎng)造成了(le)较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压力从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面利空出现共振(zhèn)，不论是油(yóu)还是粕均(jūn)显著(zhù)跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不(bù)看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉(lì)的跌势(shì)仍(réng)在(zài)节奏上超出(chū)了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一(yī)季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下(xià)，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增(zēng)加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近(jìn)500万(wàn)吨(dūn)的(de)背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临(lín)的菜油供(gōng)给压力十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不及预期，包装油需求乏(fá)力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整(zhěng)体增量空(kōng)间不大。要想(xiǎng)拿到(dào)更(gèng)多(duō)市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库(kù)存(cún)处于高位。随供应逐(zhú)步(bù)增加，表观(guān)库(kù)存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相(xiāng)关(guān)油脂(zhī)价差缩小格局(jú)背(bèi)景下，菜(cài)油需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍(réng)处于累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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