金(jīn)融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产者价格(gé)指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期，反映出(chū)生产(chǎn)物(wù)资(zī)通(tōng)胀压力(lì)进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已然成(chéng)为一(yī)种(zhǒng)共(gòng)识(shí)，因此本周(zhōu)在美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预(yù)计从加息结束到(dào)降息(xī)周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临经(jīng)济和政策的(de)不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一(yī)方(fāng)面，上周初请失(shī)业金(jīn)人数升(shēng)至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在(zài)降温。同时国内(nèi)社融(róng)超预期下滑，白(bái)银(yín)因工业属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势(shì)拖累 白银如(rú)期大幅调整