财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正的风险(x防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正iǎn)。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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