随着3月进出(chū)口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，40kg是多少斤3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随着国(guó)际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著(zhù)走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期(qī)也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相(xiāng)较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依(yī)旧(jiù)较好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么(me)这(zhè)部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国(guó40kg是多少斤)产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪(x40kg是多少斤ù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的(de)旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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