金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分(fēn)高分红国(guó)企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基(jī)金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫(pò)不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的(de)直(zhí)观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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