投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公12是什么意思司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律12是什么意思永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhě12是什么意思ng)一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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