金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容(róng)为“在服(fú)务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融(róng)）做出的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而(ér)言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思值的角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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