全球头号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费(fèi)品奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗g>

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策。