近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具体来说(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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