全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相(xiāng)对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持(chí)了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系>

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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