大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法(zhì)获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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