总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语ī)权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系列(liè)风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市场的(de)基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权(quán)合约(yuē)标的(de)。<write的过去分词怎么用，write的过去分词英语/p>

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性较大(dà)，管理规(guī)模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备突出优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而(ér)促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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