美(měi)东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的(de)最(zuì)新(xīn)会(huì)议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议(yì)上一(yī)致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有(yǒu)必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活(huó)动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度(dù)还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前景(jǐng)的(de)不确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业(yè)的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确(què)证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基(jī)点。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金(jīn)融(róng)体(tǐ)系有足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力(lì)再(zài)次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上限耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系，以避免(miǎn)金(jīn)融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续(xù)解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白宫和(hé)国会(huì)谈判代表继(jì)续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会(huì)在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言，美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识(shí)到他(tā)们(men)花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。 耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系p>

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大(dà)型科(kē)技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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