周一(yī)的股(gǔ)市震荡翻红，上周股(gǔ)市(shì)下跌期间净买入的“抄底(dǐ)资金”笑了(le)。

　　上周(zhōu)五，资金借道股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日(rì)净买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交易日市场总体下跌期间，资金(jīn)更(gèng)是(shì)净买入220亿元，股票ETF“越跌(diē)越买”的理性操作模式，在股市大幅下挫(cuò)的时刻再度显现。

　　从资金流向(xiàng)结(jié)构看(kàn)，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特估”长期投资价值被资金看好(hǎo)，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度(dù)吸引资金(jīn)追逐(zhú)；净流出(chū)方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非银、电力ETF等短期净流出，资(zī)金(jīn)出(chū)现短期(qī)避(bì)险，但鉴于多数标的估(gū)值(zhí)仍在低位(wèi)，多家机构(gòu)仍看好长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　净流入(rù)资金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居(jū)前(qián)

　　上周五股市(shì)大跌，当日股票ETF总(zǒng)份(fèn)额增长32.58亿份，以区间成交均(jūn)价(jià)测算，当日(rì)净流入资金39.5亿元(yuán)；拉(lā)长时间(jiān)到上(shàng)周5个交易日，5天(tiān)股市调整期间，资金更是净买入220亿元，展(zhǎn)现了资金逆(nì)市布(bù)局(jú)的特点。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截至上周(zhōu)五，科(kē)创50ETF、上证50ETF净流入(rù)资金居(jū)前(qián)，都超过11亿元(yuán)。宽基(jī)指数中(zhōng)，华泰柏瑞、易(yì)方(fāng)达和(hé)嘉实基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净(jìng)流入(rù)资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市表(biǎo)现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大(dà)跌期(qī)间的“抄底资金”，皆斩获(huò)了(le)不错的回报。

　　行业或(huò)主题ETF中，近期震荡下行的(de)半导体(tǐ)ETF成为资(zī)金净买入的榜首，单(dān)日(rì)净(jìng)买入金额接(jiē)近5亿(yì)元，目(mù)前仍处于(yú)估(gū)值低位的医疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品(pǐn)也位居(jū)净流入(rù)资(zī)金前列，而(ér)在近日遭遇(yù)高位回调的(de)游戏ETF，也受到资(zī)金的(de)逆市买入，不过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅(fú)，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游戏板(bǎn)块(kuài)行情冲(chōng)顶(dǐng)、收(shōu)益翻倍后，仍然(rán)有(yǒu)资金逆市净(jìng)买入(rù)。

　　谈(tán)及资(zī)金的上述流向情况，一位公(gōng)募股(gǔ)票权益(yì)基(word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅jī)金经理(lǐ)表示，预(yù)计复(fù)苏(sū)仍(réng)是(shì)中国经济中长(zhǎng)期(qī)的趋势(shì)，但耐(nài)用品复苏的空间(jiān)受(shòu)限、出口(kǒu)下(xià)行及地产销(xiāo)售恢复疲软将驱动市场展(zhǎn)现(xiàn)出更多结(jié)构(gòu)性机会(huì)。不(bù)过，在短期市场炒作热度回落，波动(dòng)率偏高的情况下(xià)，资金可能更青睐用大盘宽基(jī)指数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深(shēn)300指数(shù)等(děng)来(lái)跟踪市场，以获取整个市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构(gòu)分(fēn)析，由于近日以游戏(xì)为代(dài)表的(de)TMT板块有所调(diào)整，主(zhǔ)因是前期炒作(zuò)有逐步退潮趋势(shì)，中期在市场炒作热度有所回落。但从长期(qī)看，资金还会长期关注数字化对生产力的提升，因(yīn)此，包括计算机、互联网和传媒等调(diào)整(zhěng)下来的行业，可(kě)能会继续受到(dào)了资金的关注(zhù)。

　　也有行(xíng)业机构认为，近(jìn)期(qī)上证50、沪(hù)深(shēn)300等权重指数ETF受到资金青睐，可能(néng)与看好“中特估”长(zhǎng)期投(tóu)资价值有关。

　　民生(shēng)加银基金表示(shì)，伴随大金(jīn)融(róng)、大基建等权重股高位(wèi)调整(zhěng)，上周沪(hù)指下跌。前期部分板块短(duǎn)期上冲较快，导致(zhì)博弈(yì)资金出现分歧，随着建筑、银行、石化等(děng)PB逐(zhú)步修复，权重板(bǎn)块内(nèi)部出现分化，获利兑(duì)现需(xū)求叠加(jiā)经济(jì)数(shù)据不及(jí)预期，权重板(bǎn)块回调带动大(dà)盘指数回落(luò)。

　　不(bù)过，民生加银基金(jīn)认为，从长远看，“中特(tè)估”或(huò)有(yǒu)望引领低估值央企的价值重估，有基(jī)本(běn)面支撑的低估值央企或(huò)有望受益。

　　博时基金权益投资一部基金(jīn)经理吴鹏也认为(wèi)，“中(zhōng)特估”投(tóu)资的部分底(dǐ)层(céng)逻辑仍旧是过去的A股市场对部分(fēn)传统行业国(guó)央(yāng)企(qǐ)的(de)严重低配和低估(gū)。而在这种(zhǒng)大(dà)幅低估和低配背(bèi)景下(xià)，部(bù)分企业因(yīn)为自身经营(yíng)改善(shàn)、高股息水平等特征，使得其估值修复成为(wèi)了可能。虽然(rán)经(jīng)过前期反弹，大金融(róng)整体估值(zhí)仍(réng)旧处于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期表(biǎo)现存在(zài)剧(jù)烈波(bō)动(dòng)可能；从中期看，整体大金(jīn)融当(dāng)前(qián)估值仍旧(jiù)处于(yú)中低水(shuǐ)平，部分个股尤其是基(jī)本(běn)面明显(xiǎn)改善的个股，仍(réng)旧有估(gū)值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出(chū)

　　估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)具吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股市场中，股票ETF整体呈现“越跌越(yuè)买”趋势，净流(liú)入资(zī)金超出净(jìng)流出(chū)资(zī)金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏高、短(duǎn)期(qī)行情板块，以(yǐ)及部分海外指数遭遇资金(jīn)的(de)净卖(mài)出。

　　从资金净流(liú)出榜单(dān)看，今(jīn)年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单日净(jìng)流出(chū)4.76亿元，为单(dān)日之最。另外(wài)，证券保险ETF、电力ETF指数基金(jīn)、恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF等多只产品，单日(rì)净流出资金(jīn)也超(chāo)过2个亿。

　　宽基(jī)指数中(zhōng)，今年来“越(yuè)跌越买”的创(chuàng)业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现短暂(zàn)净流出现(xiàn)象，华夏、南方、富(fù)国旗下(xià)中证(zhèng)1000ETF产品，也在单日(rì)出现净流出，而今年涨幅接(jiē)近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎(yíng)来“获利了结”资金(jīn)，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构(gòu)评价，基建板块受益于“一带一路”板块(kuài)前期(qī)涨幅较大，有调整(zhěng)要求，可能会受(shòu)到(dào)获利(lì)盘的短期卖出(chū)。不过，从长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，经济复苏趋(qū)势确立后，“顺周(zhōu)期”板块的整体机会(huì)值(zhí)得关注。

　　民生加银基(jī)金(jīn)评价净流出的证券保险板(bǎn)块称，一季报(bào)陆续披露，非银(yín)金融(róng)业绩超预期，证券(quàn)板块(kuài)市场交投活(huó)跃度(dù)较一季度显著改(gǎi)善，差异化最低结算备(bèi)付金缴纳比例机制引(yǐn)入，证券公(gōng)司保证(zhèng)金比例下调(diào)，经(jīng)济温和复苏下(xià)行业景(jǐng)气度有(yǒu)望持续修(xiū)复。保险板块一(yī)季报净利润超预(yù)期，部(bù)分险(xiǎn)企凭借储(chǔ)蓄险(xiǎn)的产品力实现了一定(dìng)的增长，负债(zhài)端V型反转趋势较明显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生(shēng)加(jiā)银基金认为，2023年宏观经济(jì)运行总体回(huí)升有望将促进电力消费需(xū)求(qiú)增长。受上年同(tóng)期低基数(shù)等(děng)因素(sù)影响，预计今年二(èr)季度电力消(xiāo)费增(zēng)速将有望回(huí)升。在(zài)电力(lì)市(shì)场化(huà)改(gǎi)革的持续推(tuī)进下，电价趋势(shì)有(yǒu)望(wàng)稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市(shì)场机制有望(wàng)持续推广，容量补偿电价等机制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅