总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风险(xiǎn)管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的(de)科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quá大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流n)品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也(yě)发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进(jì大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流n)科(kē)创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流金制度、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期(qī)的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投(tóu)资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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