美国(guó)债务(wù)违(wéi)约的风险比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺(quē)。根据这份最(zuì)新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第(dì)二(èr)大受(shòu)欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便(biàn)在(zài)上一次最(zuì)为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国(guó)最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债(zhài)也依(yī)然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么悲观10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱。道(dào)明证(zhèng)券利10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球主要储备货(huò)币的10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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