5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资的工具(jù)特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)注(zhù)意是，随(suí)着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各大(dà)主流指数(shù)回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青(qīng)睐。其(qí)中(zhōng)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投(tóu)资者短期(qī)获(huò)利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证(zhèng)指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集(jí)体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银(yín)河证(zhèng)券(quàn)基金研(yán)究中心(xīn)数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是(shì)最(zuì)近(jìn)一个月左(zuǒ)右时(shí)间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入(rù)，华(huá)夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也均在(zài)40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而(ér)从大的指数类别上看(kàn)，全(quán)市场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南(nán)方科(kē)技(jì)创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的(de)投(tóu)资(zī)机遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产业的(de)发展。“随(suí)着我国双碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十(shí)年新(xīn)能源产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受(shòu)行业(yè)和公司(sī)的(de)长期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的(de)反应程(chéng)度，都(dōu)是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季度开始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经历了(le)将(jiāng)近两年的去(qù)库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望(wàng)在(zài)触底后开(kāi)启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧(qí)

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动(dòng)下(xià)，有过(guò)一波表(biǎo)现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解(jiě)心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流出前(qián)三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了(le)证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对(duì)新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的(de)最大逻(luó)辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着产能的释放下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖，硅(guī)料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶(è)化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博(bó)弈的特征，新能(néng)源(yuán)行(xíng)业(yè)只有(yǒu)在基本面(miàn)比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会(huì)导致整(zhěng)体板块从高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖新能源目前面(miàn)临的(de)问题只是阶段性问题。在(zài)他(tā)看(kàn)来，光伏行(xíng)业当下(xià)只是(shì)阶(jiē)段性(xìng)过剩(shèng)，目前光(guāng)伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很好的增(zēng)长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半(bàn)时(shí)间，很多(duō)龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板(bǎn)块(kuài)增速(sù)不会(huì)像过去几年那(nà)样快，但(dàn)仍然(rán)会好于其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)反转(zhuǎn)需要等(děng)待市场出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜(yí)；二是增量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也(yě)同时提(tí)醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几年的大级(jí)别的系统性机会，更多将是优选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局和技术进(jìn)步都在(zài)以一种(zhǒng)非常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至(zhì)超预期(qī)的速度发展，因此该(gāi)板块至今为止的估值水平具有较为突出(chū)的吸(xī)引力。”王浩说。

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