总市(shì)值(zhí)超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创(c欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效huàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大(dà)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的(de)指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业(yè)务(wù)和技术准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(h欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效āng)实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不(bù)同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产(chǎn)品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行(xíng)方向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求(qiú)，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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