大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思为往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

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