在(zài)锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上(shàng)作出一系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池(chí)厂商(shāng)们近期(qī)去(qù)库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要(yào95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通)注(zhù)意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计(jì)将95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通高于动力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在(zài)15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿(yì)纬锂(lǐ)能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下(xià)降(jiàng)，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告显示，其(qí)库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，在(zài)电池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维(wéi)持(chí)极低库(kù)存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在(zài)下半年放(fàng)量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交付(fù)阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域(yù)，不(bù)存在(zài)需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立(lì)项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来(lái)是(shì)供不应(yīng)求。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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