财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎ五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legaton)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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