大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口 #ff0000; line-height: 24px;'>2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口块。

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　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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