金融界(jiè)5月5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及(jí)期货事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局(jú)（以下(xià)简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国(guó)银(yín)行(xíng)间(jiān)同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下(xià)简称外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简称(chēng)场外结(jié)算(suàn)公司(sī)）开展香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投资者可通过(guò)两(liǎng)地(dì)基础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出(chū)，现就(jiù)有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为利(lì)率互(hù)换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者(zhě)（冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷即互(hù)换通(tōng)报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为(wèi)上(shàng)海清(qīng)算所利率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的(de)清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外投资者为符合人民(mín)银行要求并完(wán)成内(nèi)地银行间债(zhài)券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限的境外(wài)投(tóu)资者需(xū)同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公(gōng)司的清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外(wài)电子交易(yì)平台(tái)互联提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外结(jié)算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初(chū)期，全部境外(wài)投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立(lì)冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金(jīn)管(guǎn)局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达成(chéng)共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市场方面的监(jiān)管合(hé)作安(ān)排和联络协商机制(zhì)，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常(cháng)运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司(sī)应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职责(zé)，组织市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控(kòng)制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权益。投(tóu)资者应当充分(fēn)了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规(guī)、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作的差异，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺(shùn)利(lì)启动(dòng)。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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