5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日(rì)的第一(yī)季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持(chí)有美股的(de)买方机(jī)构之一，景(jǐng)林(lín)的(de)动(dòng)向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝(pù)光美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思

　　报告(gào)期(qī)内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市(shì)值(zhí)中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景林资产一季度(dù)前五大(dà)卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多(duō)也不(bù)负(fù)众望(wàng)，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多(duō)多去年(nián)二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在(zài)股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟(wěi)达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个(gè)股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的(de)用户对“教育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减(jiǎn)政策推行(xíng)之后，目(mù)前行业(yè)政策(cè)环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得(dé)行业竞争(zhēng)格(gé)局(jú)趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河(hé)依然很(hěn)深。个(gè)别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直播电(diàn)商业务(wù)等(děng)新业(yè)务(wù)成为(wèi)新的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时(shí)的估值下有足够(gòu)的安全边(biān)际。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中(zhōng)，我们看到了相关(guān)的积极信(xìn)号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于(yú)教育领域(yù)也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林(lín)资(zī)产存在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会公开资(zī)料显示，截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋(jìn)升市(shì)场(chǎng)第(dì)二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始(shǐ)持(chí)续下跌(diē)，传媒(méi)、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数(shù)据信息(xī)罗列，不(bù)构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段纪录，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日(rì)晚间发布(bù)的(de)金融数(shù)据(jù)大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的(de)异常(cháng)，因而与(yǔ)往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信(xìn)贷回落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动(dòng)社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今(jīn)年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名(míng)光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下(xià)后上(shàng)，并不意味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今年(nián)国(guó)股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票(piào)据等低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很(hěn)严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭(qiào)化(huà)产生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能(néng)仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让(ràng)大家看(kàn)到宽信用的(de)信号出现，而(ér)这可能还需要一(yī)定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年(nián)已然(rán)累计(jì)不小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资金(jīn)进场的情况(kuàng)之下，再(zài)想继续向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的(de)在深夜(yè)抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基(jī)金经理(lǐ)的难(nán)处，在业绩(jì)和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大(dà)盛(shèng)，认为当(dāng)下(xià)市场交易(yì)机制(zhì)应要有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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