昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解(jiě)谈判情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程(chéng)序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议(yì)员(yuán)表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对(duì)面(miàn)会议(yì)不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全(quán)押(yā)注美(měi)联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个(gè)英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字wèi)1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计(jì)第二(èr)财(cái)季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂的(de)人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报(bào)记者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下来(lái)继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字成本(běn)持续(xù)下(xià)移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材(cái)下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预(yù)期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来(lái)市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策(cè)刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量(liàng)也面临继(jì)续压(yā)减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字对于(yú)后(hòu)期供需平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对(duì)黑色(sè)系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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